期货日报网讯（记者 崔蕾）随着新增确诊人数的下降, 疫情的状态逐步得到缓解。近日，为了鼓励投资者们充分利用在家学习的时间，理性把握特殊时期的投资机会，南华期货推出疫波三折，策动乾坤南华期货春季投资策略报告会。会议通过多位分析师线上直播的方式，讲解了如何看待疫情下的中国宏观基本面、如何梳理受疫情影响的品种供求关系嬗变，并从中挖掘投资机会等大家关心的问题。

金属：疫情下的金属投资机会

南华期货金属分析师郑景阳围绕疫情下的有色投资机会的主题展开演讲。他认为，此前疫情对有色金属的影响基本price in，但疫情发展仍有不确定性，市场情绪仍将反复。若疫情拐点确认，有色价格大概率出现反弹。

基本面看，硫酸胀库问题突出导致冶炼厂减产可能性较大，铜价最具上涨潜力；铝价下跌抑制供给释放，待需求恢复，上行可期；镍价当前偏弱，但随着镍铁成本支撑显现，疫情拐点之后镍价可能出现反弹，不过时间窗口短，未来随着印尼镍铁的释放，镍价可能转而下跌；供应持续释放，锌价整体仍偏空，但库存仍处低位，锌价下跌取决于累库节奏。

南华期货贵金属分析师薛娜就贵金属投资价值分析展开演讲。首先，她对黄金价格的预期趋势为看涨。其次，她认为白银库存高企建议波段交易，可以以突破下跌趋势线为入场参考点。特朗普在美国优先的政策指导下，与其他国家在各个方面的摩擦增多，可能令避险需求持续较高。美国经济表现较好，但通胀率较低，同时贸易摩擦、新型冠状病毒疫情等因素令美联储降息概率远高于加息概率，也利多金银。黄金ETF持仓近期持续增加表明机构投资者在看涨黄金，机构投资者是金价的主导者。此外技术形态上金银近期均看涨。

农产品：各种疫情交错下的豆粕走势

南华期货农产品分析师赵广钰聚焦各种疫情交错下的豆粕走势展开分享。他认为，短期现货供需偏紧，但近月M2005合约如果继续冲高则有回落风险。中长期可将远月合约作为大宗商品投资组合中的偏多头配置；建议近期以推荐的价差策略为主。

由于春节前下游普遍预期供需偏于宽松，渠道及终端备货较少，而春节后受到疫情影响，油厂恢复开机推迟叠加运输不畅，猪禽压栏，导致终端缺货，尤其北方市场下游豆粕明显短缺，从而带动现货价格坚挺，基差走强；此外，节后油脂预期转变，传导给粕类的盘面抛压减弱；因此短期盘面表现较强。而随后进口大豆到港充足，油厂开机恢复，猪禽出栏，短期供需将回归清淡，价格如果继续冲高则有回落风险。而中长周期预计养殖恢复带动需求向好，可等待供给端出现新驱动，远月合约可以作为大宗商品持仓池中的偏多头配置。

能化：疫情冲击下的能化投资策略

南华期货能化分析师袁铭围绕原油底部是否探明的主题展开演讲。他指出，疫情对需求的影响仍是市场关注焦点，但油价已经下跌20%，市场的恐慌情绪以及疫情导致需求下降的利空已经反映在价格上。目前市场较为关注疫情拐点何时到来，如果2月底到来，油价走势料会趋稳，如果延至3月份，或将超市场预期，油价料会继续走弱。此外，还要考虑到OPEC或将采取的托价政策。如果OPEC能够达成深化减产或者延长减产的协议，油价仍有筑底回升的机会。

南华期货能化分析师王清清就PTA的走势展开演讲。他表示，受到疫情冲击，当前PTA供需面承压较为明显，后续累库压力较大。但考虑到绝对价格处于历史低点附近，对于普通投资者来说，盲目做空并不可取，逢低分批买入，静待反弹到来或是个较好的策略。

南华期货能化分析师章正泽针对塑料是够已显抄底的机会展开演讲。他认为，塑料短线处于阶段性底部振荡之中，物流及下游需求尚未完全恢复，价格上方受限，但目前估值偏低，主流工艺利润处于盈亏平衡点附近，下方支撑明显。中线大概率迎来修复，二季度供应端处于全年低位，而前期长期压抑的需求端将迎来地膜旺季。长线依旧看空，在宏观需求平稳的背景下，价格大概率按照微观产业链供应端逻辑演绎，但宏微观无法共振，难以出现大的趋势性行情，在产能出清之前，全年价格更多以大级别波段下探寻底的状态呈现。

据悉，为了紧跟市场节奏，让广大投资者参与到2020年期货市场投资机会中，南华期货目前已安排白糖、原油、PTA、塑料、有色金属、贵金属、股指、汇率、豆粕、鸡蛋等多场线上直播，从商品整体预期到热门品种的投资机会，南华期货后续还将陆续推出多场直播，给投资者们带来满载干货的投资盛宴。