3月30日晚间，沙钢股份(股票代码：002075)、马钢股份(600808)相继发布2019年年报，虽均有盈利，但净利同比却大幅下降。沙钢股份净利腰斩，为5.29亿元，同比降55%；马钢股份净利11.28亿元，同比降幅达81%。

稍早前，鞍钢股份年报显示，去年净利17.87亿元，同比大降78%；基本每股收益0.19元，同比大降78%。不过，其去年营收却略有增长。而沙钢股份、马钢股份去年营收均有所下降，分别降8.41%、4.5%。

经济观察网不完全统计，截至目前，已有超20家上市钢企公布2019年业绩，其中过半数钢企2019年净利降幅在50%以上。值得注意的是，去年普钢企业利润基本全在下降，而特钢企业普遍在上升，比如中信特钢、久立特材和西宁特钢等。

为何净利纷纷大降？

4月1日，我的钢铁网资讯总监徐向春对经济观察网记者分析，上市钢企去年净利下降应该与钢铁去产能结束之后，产能新一轮扩张有很大关系。2017年、2018年利润之所以好，是因为大力去产能，清除了 地条钢，同时房地产需求也特别的好，供需双方合力，拉高了钢厂利润，尤其2018年钢厂赚钱就像印钞机一样。

不过，去产能结束之后，新一轮产能变相的扩张，就悄然开始了。钢铁产能开始增加，而需求端随着房地产投资逐渐趋稳，且有所下滑。

值得注意的是，去年还有个意外因素原料价格。由于淡水河谷在巴西的溃坝事故，造成淡水河谷去年大约9000万左右的产能停产，铁矿石价格大涨。

徐向春说：去年我们统计钢材价格平均下跌了7%左右，而原料成本却上升12%，必然进一步挤压利润空间。去年钢企利润降低，本是在意料之中的，大家认为会降三成或四成，但最终降幅如此之大，远超出了预期，可能多了原料价格因素的影响。

对于净利大降，鞍钢股份董事长王义栋在3月30日业绩说明会上解释称，宏观经济增速放缓，钢铁行业利润整体呈下降趋势。原燃料价格同比上涨明显，2019年矿价同比2018年上涨25.3%，钢企利润空间被迫收窄。公司主要客户端需求下降，公司主打的汽车行业下降19.05%，市场竞争更趋激烈。

沙钢股份、马钢股份方面也认为，去年净利下降主要是由于钢价下跌、部分原燃料价格高位振荡所致，钢企盈利空间受到严重挤压。

沙钢集团董事局主席沈文荣说，我们的原料供应，特别是矿粉受制于人，所以要加大这方面的投资力度，我们准备寻找新的矿山，赢得高速发展主动权。另外在技术方面的投资也要进一步扩大，比如我们的超薄带，未来五年还要建第二第三条，不断扩大国际市场竞争力。

鞍钢股份方面预计，2020年置换产能项目将集中投产，给市场带来供应压力，钢价将呈现振荡下行态势，导致钢企利润不断收窄，市场竞争日趋激烈。

而今年的新情况是，由于疫情冲击，使得本来正处于一种下行的钢铁业，所面临的形势变得更加严峻。

销售利润率降至4%是正常回落

经济观察网记者采访了解到，抛开矿价影响，2019年钢企利润的下降，实际上也是中国钢铁行业一个合理回归。因为2018年的高利润是不可持续的。

徐向春说：我们还曾跟踪了另外一个指标，从国家统计局公布的黑色压延制造业销售利润率来衡量，行业有一个大致接近的销售利润率来表明利润，应该说是基本均衡的。钢铁销售利润率在2018年时达到了6.2%，是历史最好的，与工业平均利润率基本持平。

不过，按以往规律，钢铁销售利润率总是比工业平均利润率低两三个点，才是正常利润水平，徐向春对经济观察网记者表示，所以前年的情况就不太正常了。

在他看来，6.2%的销售利润率回落两个点降到2019年的4%，是一种正常回落，是钢铁行业比较合理、可持续的一个利润水平。从这个角度讲，利润应该回归。